Como o Luxemburgo apoia o Crescimento da Indústria de Fundos de Investimento: Fundsquare, uma História de sucesso

Para Carlos Antunes Roberto, Gerente Sénior do Desenvolvimento de Negócios e Relacionamento da Fundsquare, o Luxemburgo é muito mais do que o país líder na área dos fundos de investimento. Foi precisamente sobre este e outros temas que se desenvolveu a conversa com a Revista Pontos de Vista. Saiba quais.

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Constituído em 2013 no Luxemburgo, a Fundsquare tem como objetivo tornar-se a infraestrutura única no mercado mundial, facilitando a distribuição de fundos entre as partes interessadas. Sendo responsável pelo mercado português, de que forma a marca tem consolidado a sua presença em Portugal, de modo a dar resposta às maiores preocupações dos atores da indústria?
Desde a criação da empresa sob a CCLux em 1997 e a sua transição para a Fundsquare em 2013, a subsidiária integral da Bolsa de Valores de Luxemburgo manteve-se próxima das suas origens. A Fundsquare tem como objetivo expandir a nossa oferta de serviço internacional para cobrir todos os mercados de fundos europeus, mas também a América Latina e a Ásia. O mercado português adapta-se naturalmente quando falamos em distribuição de fundos para o Fundsquare, o que implica a sua abertura internacional. Portugal é um mercado importante para a distribuição de fundos domiciliados no Luxemburgo, considerando que os registos transfronteiriços em 2020 aumentaram 27% em comparação com os anos anteriores, atingindo 70% da distribuição dos principais grupos de gestão transfronteiras. Atualmente, 50 grandes grupos de gestão transfronteiras distribuem os seus fundos em Portugal, sejam fundos domiciliados no Luxemburgo ou na Irlanda. A Fundsquare tem estado cada vez mais ativa em Portugal nos últimos quatro anos. Fazemos questão de nos conectarmos com atores locais e partes interessadas dentro do ecossistema do fundo. Adicionalmente, temos mantido discussões com os órgãos de fiscalização e associações: CMVM, ASF, bem como APB e APFIPP para conhecer as necessidades locais e para melhor determinar como a nossa oferta de serviços pode beneficiar o mercado. Em termos de gestores de ativos e fundos portugueses, a Fundsquare tem prestado serviços com uma presença estabelecida no Luxemburgo, ao mesmo tempo que os apoia no registo de fundos para processos de passaporte para outras jurisdições da UE, incluindo Portugal, é claro.

A Fundsquare ajuda os profissionais a enfrentar os desafios atuais e futuros da distribuição de fundos internacionais. De que desafios estamos a falar?
Na longa lista de desafios principais, o gerenciamento regulatório e de dados são os principais. Com a chegada dos fatores ambientais, sociais e de governança (ESG), incorporados ao recentemente publicado Regulamento de Divulgação Financeira Sustentável da UE e ao Regulamento de Taxonomia da UE, juntamente com o GDPR, ativos alternativos e investimentos em criptomoedas, as Autoridades Nacionais de Supervisão Financeira parecem estar mais envolvidas no processo de desenvolvimento, implementação e aplicação de novos regulamentos e estruturas para abranger a necessidade de transparência total. O setor de gestão de ativos encontra-se uma posição em que não se pode ficar parado. Decisões e ações precisam de ser tomadas rapidamente – e, em alguns casos, antecipadas – pelos participantes da indústria para atender a esses novos requisitos em constante evolução e todas precisam de passar pelo gerenciamento e uso de dados eficientes. À medida que a indústria avança, os participantes com as melhores ferramentas e processos para gerar, gerenciar, distribuir, controlar e supervisionar os processos de gerenciamento de dados são os que ganham vantagem competitiva e mantêm o teste do tempo. A Fundsquare é um utilitário de mercado de fundos que oferece uma resposta flexível a toda a cadeia de distribuição. Os nossos serviços de valor agregado cobrem a conformidade regulatória e gerenciamento de informações para gestores de fundos, todas as entidades do ecossistema relacionadas, incluindo os seus provedores de serviços. A nível da Fundsquare, simplificamos a orquestração de todos os tipos de dados com soluções digitalizadas em tempo real em todo o ciclo de vida de um produto, desde o início até ao arquivamento, permitindo um produto para o mercado rápido, melhor mitigação de risco e supervisão aprimorada. Para nós, a melhor forma de atender os nossos clientes é permitir que eles mantenham o controlo sobre os seus processos ao longo do ciclo de vida dos fundos através de uma governação transparente e processos eficientes. Através da nossa ferramenta proprietária, FundLifeCycle, os clientes podem ter a certeza de que os seus dados e relatórios regulatórios estão em conformidade e são distribuídos às autoridades regulatórias nacionais e supranacionais, bem como a disseminação de dados e documentos que gerenciam ou terceirizam para prestadores de serviços terceirizados. Seguindo este caminho, além de tratarmos hoje da coleta e divulgação de dados e templates EPT / EMT, também estamos a preparar-nos para o novo template EEC (European ESG Template), tendo especialistas internos dentro do grupo de trabalho Findatex. A Fundsquare está realmente a estabelecer um centro de troca de dados para todas essas informações (EPT / EMT / EEC) para servir o mundo dos gestores de ativos para a disseminação de dados dos seus próprios fundos, mas também particularmente para as suas necessidades de coleta de terceiros, especialmente quando se trata do novo EET modelo, o desafio é duplo.

Certo é, na origem da Fundsquare estão as crescentes pressões económicas e regulatórias, tendo incentivado a criação de um mecanismo unificado que diminuísse custos e riscos. É legítimo afirmar que estas lacunas estão atualmente colmatadas? De que forma?
A Fundsquare mutualiza os custos de distribuição e supervisão dos gestores de ativos à medida que nos posicionamos no centro do ecossistema do fundo, permitindo a comunicação entre os promotores do fundo, todos os tipos de provedores de serviços, autoridades de supervisão financeira e investidores de maneira simplificada e económica. Saber e acompanhar como e quando os dados dos gestores de ativos que são enviados para as autoridades nacionais competentes ou plataformas de distribuição é essencial em termos de governação geral. Fazer a ponte entre os relatórios regulatórios e os serviços de informações de fundos é o principal fator de sucesso para manter toda a cadeia de dados atualizados, precisos e em conformidade. Através da nossa ferramenta proprietária, FundLifeCycle, fornecemos aos nossos clientes a supervisão adequada sobre suas atividades e relatórios enquanto permanecem em controlo dos seus próprios dados, incluindo as verificações na integração e precisão dos dados na extremidade principal do DataVendors (serviços de loopback). Atendemos uma grande percentagem dos 100 melhores em serviços regulatórios e de informação. Temos orgulho da sua confiança e envolvimento connosco. Atualmente, 100% dos relatórios regulatórios para fundos domiciliados no Luxemburgo são administrados pela Fundsquare.

Em que medida é possível comparar o mercado português com o do Luxemburgo? O que destacaria ao realçar as vantagens competitivas de ambos os países?
O sucesso do setor financeiro luxemburguês não beneficiou apenas o Luxemburgo, mas também a Europa em geral. A posição de liderança do Luxemburgo na área de fundos de investimento é uma história de sucesso de um produto de investimento europeu, o OICVM. O principal fator de sucesso das capacidades de distribuição de fundos do Luxemburgo através do seu processo de passaporte para mais de 70 países, enquanto Portugal está a distribuir cerca de 12 vezes mais fundos estrangeiros do que locais. Portugal tem vindo a distribuir mais de 4.175 fundos estrangeiros, com um aumento anual superior a 10% ano após ano. Por outro lado, o número de fundos domiciliados em Portugal (tanto OICVM como AIF) foi recentemente reduzido devido a provedores locais que oferecem reorganizações, embora globalmente os investimentos estejam a crescer, especialmente nos setores de pensões e de unidades vinculadas. Em termos digitais, acredito que os dois países estão a fazer um grande esforço e a investir muito em inovação, fintechs e atração de talentos.

Num contexto mais geral, podemos considerar que o hoje o Luxemburgo é um pequeno «grande» país da Europa? Porquê?
Beneficiando de um ambiente político e economicamente estável, o Luxemburgo também desfruta de uma força de trabalho extremamente qualificada e é historicamente reconhecida pelo seu papel proativo e eficiente na adoção ou implementação de regulamentos financeiros europeus. O Luxemburgo não é apenas um mercado financeiro ágil, mas também altamente orientado para os negócios. Tanto a governança luxemburguesa como as autoridades de supervisão financeira são reconhecidos como verdadeiros facilitadores para o desenvolvimento empresarial. O Luxemburgo continua a ser de longe o centro de fundos predominante na UE, apesar da forte concorrência de outras jurisdições. O Luxemburgo atrai continuamente novos promotores e instituições financeiras devido à sua excelente reputação no atendimento a produtos de fundos de investimento internacionais.

A terminar, como perspetiva o futuro da Fundsquare, nomeadamente no mercado português?
O datahub da Fundsquare Information Services cobre todos os requisitos dos clientes e está a ser expandido para incluir um banco de dados abrangente de todos os fundos europeus. Portugal, tal como outros mercados, partilha os principais desafios da indústria, como o cumprimento do cumprimento regulamentar, as pressões de custos, a concorrência, a visibilidade, a digitalização, a discussão ESG e, com certeza, a gestão de dados, bem como a supervisão da governança. A fonte de dados e a publicação são hoje os principais elementos que a Fundsquare traz para o mercado português, sendo uma distribuidora ativa de fundos domiciliados no Luxemburgo. A Fundsquare acompanhará os clientes nas suas necessidades globais, mas também específicas. Estamos a aumentar a nossa acessibilidade às Autoridades Competentes Nacionais Europeias para facilitar os relatórios e passaportes de AIF/M, reproduzindo assim este grande sucesso fora do Luxemburgo. Continuamos a mutualizar os custos de distribuição e supervisão do gestor de ativos para a coleta, gestão e disseminação de informações de fundos (documentos, dados estáticos e dinâmicos) através de ferramentas padronizadas e processos altamente automatizados.